Voraussichtliches Abstimmungsverhalten der SdK Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger e.V.

TOP 1
Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses und des gebilligten Konzernabschlusses für das Geschäftsjahr 2010, der Lageberichte für die TAG Immobilien AG und den Konzern, des Berichts des Aufsichtsrats sowie des erläuternden Berichts zu den Angaben nach §§ 289 Abs. 4, 315 Abs. 4 HGB für das Geschäftsjahr 2010

Keine Abstimmung erforderlich.

TOP 2
Beschlussfassung über die Entlastung des Vorstands für das Geschäftsjahr 2010

Zustimmung
Begründung: Es konnten in 2010 die ersten Früchte der Restrukturierung geerntet und die Umstrukturierung im Konzern abgeschlossen werden. Das Ergebnis v. Steuern stieg auf 22,2 Mio. Euro (Vj. -24,7 Mio.), Gewinn je Aktie 48 Cents (Vj. -0,90). Die Leerstandsquote wurde von 7,4% auf 5,3% gesenkt. Die operativen und allgemeinen Kosten wurden deutlich gesenkt. Ein großer strategischer Schritt wurde mit Einstieg und Übernahme der Kontrollmehrheit bei Colonia Real Estate AG erzielt. Zur Finanzierung dieser Transaktion und einiger Investitionen wurden mehr Sach- und Barkapitalerhöhungen durchgeführt, sowie Wandelanleihen begeben. Die Eigenkapitalquote erreichte 30%.

TOP 3
Beschlussfassung über die Entlastung des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2010

Zustimmung
Begründung: Der Aufsichtsrat ist, soweit für die SdK nachvollziehbar, seinen Kontroll- und Beratungspflichten gerecht geworden.

TOP 4
Wahl des Abschlussprüfers und des Konzernabschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2011

Ablehnung
Begründung: Es besteht kein Zweifel daran, dass Nörenberg + Schröder GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Hamburg, zum Abschlussprüfer und Konzernabschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2011 befähigt ist. Jedoch sollte im Mittelpunkt die ABSCHLUSSPRÜFUNG stehen. Für 2009 wird angegeben, dass das für den gesamten Konzern berechnete Honorar sich zu 48,0% aus Abschlussprüfungsarbeiten, sowie zu 30,8% für andere Beratungsleistungen, zu 15,8% für sonstige Leistungen und zu 5,4% für steuerliche Beratungsleistungen zusammensetzt. Im Einzelabschluss entfallen 27,3% auf Abschlussprüfungsleistungen und 72,7% auf andere Bestätigungsleistungen, sonstige Leistungen und Steuerberatungsleistungen. Wenn auch Bestätigungen im Rahmen von Kapitalerhöhungen nötig waren, so hat das nicht ursächlich etwas mit Abschlussprüfungsarbeiten zu tun. Ziel muss es sein, dass der Abschlussprüfer keinem Interessenkonflikt ausgesetzt ist und sich voll auf die Abschlussprüfungsarbeiten konzentrieren kann.

TOP 5
Beschlussfassung über die Änderung von § 2 der Satzung (Unternehmensgegenstand)

Zustimmung
Begründung: Es soll der Unternehmensgegenstand dahingehend präzisiert werden, dass neben dem Erwerb von Immobilien und Beteiligungen auch \"deren Veräußerung zulässig ist\". Die SdK sieht die Änderung als unbedenklich an.

TOP 6
Beschlussfassung über die Schaffung eines neuen Genehmigten Kapitals 2011/II, über die Möglichkeit zum Ausschluss des Bezugsrechts sowie über die entsprechende Satzungsänderung

Ablehnung
Begründung: Die Beschlussfassung umfasst die Schaffung eines neuen Genehmigten Kapitals im Umfang von 49,67% des aktuellen Grundkapitals (einschließlich des Genehmigten Kapitals 2011/I ). Aus Sicht der SdK und vor dem Hintergrund der in der Vergangenheit mit der Ausnutzung Genehmigter Kapitalien gemachten negativen Erfahrungen lehnt die SdK Ermächtigungen zur Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage und mit Bezugsrechtsausschluss für mehr als 10% des aktuellen Grundkapitals genauso ab wie gegen Bareinlagen mit Bezugsrecht für größer 25% des aktuellen Grundkapitals. Größere Kapitalmaßnahmen sollten nach Auffassung der SdK über die Tagesordnung einer Hauptversammlung abgewickelt werden.

TOP 7
Beschlussfassung über die Anpassung des Bedingten Kapitals 2009/I sowie über entsprechende Satzungsänderung

Zustimmung
Begründung: Das Bedingte Kapital 2009/I dient der Erfüllung von Rechten aus Wandel- und/oder Optionsverschreibungen, die aufgrund des Ermächtigungsbeschlusses der ordentlichen Hauptversammlung vom 27. August 2009 ausgegeben wurden. Die Gesellschaft hat von dieser Ermächtigung zweimalig Gebrauch gemacht und schlägt daher vor, den Umfang des Bedingten Kapitals 2009/I zu erweitern. Dies ist unter den Umständen folgerichtig.

TOP 8
Beschlussfassung über die Ermächtigung zur Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen und/oder Optionsschuldverschreibungen, über die Schaffung eines neuen Bedingten Kapitals 2011/I, über den Ausschluss des Bezugsrechts sowie über die entsprechende Satzungsänderung

Zustimmung
Begründung: Der Beschlussvorschlag erhöht den finanziellen Spielraum der Verwaltung in sinnvoller Weise und gewährleistet ein umfangreiches Bezugsrecht für die Altaktionäre. Die jüngste Ausnutzung der bisherigen Ermächtigung war, soweit nachvollziehbar, nach Auffassung der SdK angemessen.

TOP 9
Beschlussfassung über eine Änderung der Satzung (§ 15) zur Neuregelung der Vergütung des Aufsichtsrats

Ablehnung
Begründung: Es wird begrüßt, dass der bisher vorgesehene variable Vergütungsanteil entfällt. Es sind die vorgeschlagenen Erhöhungen der Bezüge für den stellvertretenden Aufsichtsratsvorsitzenden und die gewöhnlichen Mitglieder des Aufsichtsrats akzeptabel, nicht aber die beabsichtigte Erhöhung der Vergütung für den Aufsichtsratsvorsitzenden von Euro 30.000 auf 175.000 p.a. Wenn auch die Anforderungen gestiegen sind, so steht dies in keinem Verhältnis zu der beabsichtigten Erhöhung der Vergütung. Die SdK lehnt den Vorschlag als überzogen ab.

TOP 10
Beschlussfassung über Änderungen der Satzung zur Zusammensetzung des Aufsichtsrats (§ 7), zur Teilnahme an der Hauptversammlung (§ 17), zur Beschlussfassung in der Hauptversammlung (§ 20) und zum Jahresabschluss (§ 21)

Zustimmung
Begründung: Es handelt sich um redaktionelle Überarbeitungen und um Anpassungen an gesetzliche Vorgaben.

Auf der Hauptversammlung kann aus sachlichen Gründen gemäß den gesetzlichen Bestimmungen von oben genanntem Abstimmungsverhalten abgewichen werden.