Voraussichtliches Abstimmungsverhalten der SdK Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger e.V.

TOP 1
Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses der Colonia Real Estate AG, des gebilligten Konzernabschlusses, des zusammengefassten Lageberichts, des erläuternden Berichts des Vorstands zu den Angaben nach § 289 Absatz 4, § 315 Absatz 4 HGB und des Berichts des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2009

Keine Abstimmung erforderlich.

TOP 2
Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Vorstands

Zustimmung
Begründung: Der Vorstand hat es in dem zweiten schwierigen Jahr der Wirtschaftskrise verstanden, ein positives Ergebnis zu erwirtschaften. Die Kosten wurden radikal auf gut 11 Mio. € gesenkt und damit der Weg freigemacht für eine positive Geschäftsentwicklung allein aus dem Management des Bestand von Immobilien.

TOP 3
Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Aufsichtsrats

Zustimmung
Begründung: Der in 2010 tw. neu konstituierte Aufsichtsrat hat seine Kontrollfunktionen in adäquater Form wahrgenommen. Der Aufsichtsratsbericht ist detailliert und konkret, der Corporate Governance Bericht adäquat (Abweichungen wurden erläutert), der Risikobericht ist umfassend, konkret und professionell aufgemacht.

TOP 4
Beschlussfassung über die Billigung des Systems zur Vergütung der Vorstandsmitglieder

Enthaltung
Begründung: Das neue System der Vorstandsvergütung enthält variable kurzfristige und langfristige Komponenten: Die Kurzfristkomponente wird am EBT, die Langfristkomponente an der Kursentwicklung der CRE-Aktie und einem Durchschnitt der erreichten EBT bemessen. Jedoch ist lt. Geschäftsbericht die Größe der minimalen und maximalen Langfristkomponente nicht erläutert, auch fehlt ein Hinweis auf eine Benchmark, z.B. European REITs.
Sollte die Langfristkomponente auf der HV ausreichend erläutert werden, werden wir uns vorbehalten, mit ja zu stimmen; enthält die Erläuterung weiter keinen Hinweis auf Benchmark und Maximal-Cap, werden wir uns vorbehalten, mit NEIN zu stimmen.

TOP 5
Wahl des Abschlussprüfers und des Konzernabschlussprüfers

Zustimmung
Begründung: Ein Independence-Letter der Prüfgesellschaft liegt vor, sie hat auch einen Peer-Review durchgeführt. Die sonstigen Leistungen liegen unter 10% vom Abschlussprüferbudget, das sich zudem auf die Hälfte vom Vorjahr fast halbiert hat.

TOP 6
Beschlussfassung über die Ermächtigung zum Erwerb und zur Verwendung eigener Aktien mit der Möglichkeit zum Ausschluss des Bezugs- und Andienungsrechts

Ablehnung
Begründung: Die Gesellschaft steht in 2011 vor einer Reihe großer Umfinanzierungen, insbesondere der Wandelschuldverschreibung in Höhe von 61 Mio. €, und beantragt unter TOP 7 und 9 die Begebung von Wandelschuldverschreibungen und ähnlichen Instrumenten. Die Gesellschaft benötigt Geld, hat aber überhaupt keine Liquidität zur Durchführung dieses Beschlusses.
Der TOP 6 ist als reiner Vorratsbeschluss ohne jeglichen konkreten Hintergrund zu verstehen und wird von der SdK abgelehnt.

TOP 7
Beschlussfassung über die Ermächtigung zur Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen, Optionsschuldverschreibungen, Genussrechten und/oder Gewinnschuldverschreibungen mit der Möglichkeit zum Ausschluss des Bezugsrechts, Schaffung eines Bedingten Kapitals VIII und entsprechende Änderung der Satzung

Zustimmung
Begründung: Die vorgeschlagene Ermächtigung zur Ausgabe von Wandelanleihen in einer Größenordnung von bis zu 150 Mio. € erhöht den Handlungsspielraum der Verwaltung auch mit Blick auf die Ablösung der in 2011 fälligen Wandelanleihe sowie die Akquisition von Gesellschaften und Wohnungsbeständen in sinnvoller Art und Weise.

TOP 8
Beschlussfassung über die teilweise Aufhebung der Bedingten Kapitalia I, III, V, VII und entsprechende Änderung der Satzung

Zustimmung
Begründung: Die Aktienoptionsprogramme sind ausgelaufen, das bedingte Kapital nicht mehr benötigt, die Satzungsänderung ist infolgedessen konsequent.

TOP 9
Beschlussfassung über die Ermächtigung zur Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen, Optionsschuldverschreibungen, Genussrechten und/oder Gewinnschuldverschreibungen mit der Möglichkeit zum Ausschluss des Bezugsrechts, Schaffung eines Bedingten Kapitals IX und entsprechende Änderung der Satzung

Zustimmung
Begründung: Siehe TOP 7!

TOP 10
Beschlussfassung über die Schaffung eines neuen genehmigten Kapitals mit der Möglichkeit zum Ausschluss des Bezugsrechts und entsprechende Änderung der Satzung

Ablehnung
Begründung: Die Aktionäre sollen mit dem TOP 10 auch einen Bezugsrechtausschluss bei einer Kapitalerhöhung gegen Sacheinlagen beschließen. Dies lehnt die SdK ab, da im Vornherein bei Abstimmung dieses TOPs nicht klar ist, ob die geplante Verwässerung des Eigentums der Alt-Aktionäre im fairen Verhältnis zum neu eingebrachten Sachvermögen stehen wird. Außerdem überschreitet das beantragte genehmigte Kapital mit über 3 Mio. neuen Aktien die 10%-Grenze.

TOP 11
Beschlussfassung über die Änderung von § 16 der Satzung (Vergütung des Aufsichtsrats)

Zustimmung
Begründung: Die Satzungsänderung sieht eine reine Fixvergütung des Aufsichtsrats vor. Dies steht im Einklang mit den Grundsätzen einer Aufsichtsratvergütung nach den Maßstäben der SdK.

TOP 12
Beschlussfassung über die Anpassung der Satzung an das Gesetz zur Umsetzung der Aktionärsrechterichtlinie (ARUG)

Zustimmung
Begründung: Dieser TOP setzt das ARUG um. Eine Beeinträchtigung der Rechte der Aktionäre ist lt. unserer Einschätzung nicht damit verbunden

Auf der Hauptversammlung kann aus sachlichen Gründen gemäß den gesetzlichen Bestimmungen von oben genanntem Abstimmungsverhalten abgewichen werden.