Voraussichtliches Abstimmungsverhalten der SdK Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger e.V.

TOP 1
Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses, des gebilligten Konzernabschlusses, des Lageberichts und des Konzernlageberichts zum 31. Dezember 2009 mit dem Bericht des Aufsichtsrats über das Geschäftsjahr 2009 sowie dem erläuternden Bericht des Vorstands zu den Angaben nach §§ 289 Absatz 4, 315 Absatz 4 HGB

Keine Abstimmung erforderlich.

TOP 2
Beschlussfassung über die Gewinnverwendung der Volkswagen Aktiengesellschaft

Zustimmung
Begründung: Der Dividendenvorschlag findet unsere Zustimmung. Trotz eines Ergebnisrückgangs von rund 80 % ist die Dividende nur um rund 20 % angepasst worden, so dass im Jahr der Finanz- und Wirtschaftskrise immer noch ein beachtliches Ergebnis erzielt wurde.

TOP 3
Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Vorstands für das Geschäftsjahr 2009

Zustimmung
Begründung: Trotz der Wirtschaftskrise hat der Vorstand den Volkswagen-Konzern auf Kurs gehalten und die Krise besser gemeistert als viele Wettbewerber. Darüber hinaus konnten wichtige strategische Meilensteine mit der Weiterentwicklung des integrierten Konzerns auf den Weg gebracht werden.

TOP 4
Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2009

Zustimmung
Begründung: Der Aufsichtsrat hat in diesem schwierigen Jahr gemeinsam mit dem Vorstand die Weiterentwicklung des Konzerns – insbesondere mit der strategischen Entscheidung zum Erwerb der Porsche-Mehrheit und der Beteiligung an Suzuki- vorangetrieben.

TOP 5
Wahl von Mitgliedern des Aufsichtsrats

Zustimmung
Begründung: Die neue Aktionärsstruktur wird durch den Vorschlag zur Wahl auch im Aufsichtsrat umgesetzt.

TOP 6
Beschlussfassung über die Ermächtigung zur Ausgabe von Options- und/oder Wandelschuldverschreibungen, die Schaffung eines Bedingten Kapitals sowie die entsprechende Satzungsänderung

Zustimmung
Begründung: Die SdK stimmt der Ermächtigung zur Ausgabe von Options- und/oder Wandelschuldverschreibungen und der Schaffung eines bedingten Kapitals im Gesamtbetrag von bis zu € 5 Mrd. zu, da dieses eine günstige Finanzierungsmöglichkeit für die Gesellschaft bietet und grundsätzlich die Aktionäre ein Bezugsrecht erhalten.

TOP 7
Beschlussfassung über die Billigung des Systems zur Vergütung der Mitglieder des Vorstands

Ablehnung
Begründung: Die Vorstandsvergütung ist aufgeteilt in eine fixe und eine variable Vergütung, die sich aus einem Bonus und je einem Long Term Incentive (LTI) zusammensetzt.
Die Bemessungsgrundlagen scheinen gut gewählt zu sein.
Nicht erkennbar ist, dass die variablen Vergütungen mit einem Cap versehen werden, sondern dieser ausschließlich bei außerordentlichen Geschäftsentwicklungen durch den Aufsichtsrat besetz werden können. Dieses erscheint aus unserer Sicht nicht ausreichend zu sein.
Die Fixgehälter liegen bei T€ 930 bis € 1,7 Mio. und bilden die Bemessungsgrundlage für die Pensionen. Die Pensionszahlungen beginnen mit einem Prozentsatz von 50 % und können auf bis zu 70 % der Fixvergütung steigen. Pensionsvergütungen in Größenordnungen von T€ 500 bis € 1,2 Mio. halten wir bei aller Tüchtigkeit des Vorstands für vollkommen überzogen.

TOP 8
Beschlussfassung über die Zustimmung zu Unternehmensverträgen

Zustimmung
Begründung: Der Abschluss von Beherrschungs- und Abführungsverträgen dient der Optimierung im Konzern und daher ist diesem TOP zuzustimmen.

TOP 9
Wahl des Abschlussprüfers und Konzernabschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2010 sowie des Prüfers für die prüferische Durchsicht des verkürzten Konzernabschlusses und Zwischenlageberichts des 1. Halbjahres 2010

Zustimmung
Begründung: Anzeichen, die gegen die Wahl des Wirtschaftsprüfers PricewaterhouseCoopers AG sprechen, sind nicht erkennbar.

Gesonderte Hauptversammlung der Vorzugsaktionäre der Volkswagen AG am 22.04.2010

Voraussichtliches Abstimmungsverhalten der SdK Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger e.V.

Einziger Tagesordnungspunkt:
Zustimmung zum Beschluss über die Ermächtigung des Vorstands zur Ausgabe von Options- und/oder Wandelschuldverschreibungen und über die Schaffung eines Bedingten Kapitals zur Gewährung von Options- und/oder Wandlungsrechten auf Bezug von stimmrechtslosen Vorzugsaktien gemäß Punkt 6 der Tagesordnung der Ordentlichen Hauptversammlung am 22. April 2010

Zustimmung
Begründung: siehe TOP 6

Das endgültige Abstimmungsverhalten wird auf der Hauptversammlung festgelegt.