Voraussichtliches Abstimmungsverhalten der SdK Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger e.V.

TOP 1
Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses, des gebilligten Konzernabschlusses, des Lageberichtes sowie des Konzernlageberichtes für das Geschäftsjahr 2007 mit dem Bericht des Aufsichtsrates der SYNAXON AG für das Geschäftsjahr 2007 sowie des erläuternden Berichtes des Vorstandes zu den Angaben nach den §§ 289 Abs. 4, 315 Abs. 4 des Handelsgesetzbuches

Keine Abstimmung erforderlich

TOP 2
Beschlussfassung über die Verwendung des Bilanzgewinnes 2007

Zustimmung.
Begründung: Die vorgeschlagene Dividende von (wiederum) 0,40 € entspricht zwei Dritteln der EPS und ca. 80% des Bilanzgewinns. Sie ist also wieder relativ hoch, allerdings durch wirtschaftliche Verbesserungen gegenüber den Vorjahren akzeptabel. Die häufig geäußerte Vermutung, dass sie auch deshalb so hoch ist, weil sie den Schwellenwert für die Zuteilung von Optionen an den Vorstand darstellt, wird vom Vorstand zwar zurückgewiesen, bleibt aber als Annahme im Gespräch. Für die Folgejahre ist eine Dividendenpolitik angekündigt, die sich stärker „… im Einklang mit der wirtschaftlichen Entwicklung …“ befinden soll. Das liegt voraussichtlich auch an dem neuen Aktienoptionsprogramm, das von Seiten eines Anlegers als Extrapunkt (neuer TOP 7?) auf die TO gesetzt worden ist.

TOP 3
Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Vorstandes

Zustimmung
Begründung: Der Vorstand hat ordentlich gearbeitet und die Ergebnisse verbessert. Es hat den Anschein, als sei das Unternehmen gut auf die Zukunft eingestellt, auch wenn das Franchising bisher bei weitem nicht die selbst gesteckten Erwartungen erfüllt.

TOP 4
Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Aufsichtsrates

Zustimmung
Begründung: Der Aufsichtsrat hat offensichtlich seinen Anteil zu den verbesserten Ergebnissen der Synaxon AG durch Kontrolle und strategische Beratung des Vorstands beigetragen.

TOP 5
Beschlussfassung über eine neue Ermächtigung des Vorstandes zur Kapitalerhöhung aus genehmigtem Kapital nebst Satzungsänderung

Zustimmung
Begründung: Die Ermächtigung zur Kapitalerhöhung aus genehmigtem Kapital ist sinnvoll, da das Unternehmen ggf. schnell auf mögliche Akquisitionen reagieren können muss. Die Bedingungen sind übliche.

TOP 6
Beschlussfassung über die Wahl des Abschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2008

Zustimmung
Begründung: Gegen die erstmalige Wahl von PwC als AP bestehen keine Bedenken. Die Funktion ist ausgeschrieben worden und PwC ist aus dem Kreis der Bewerber ausgewählt worden.

TOP 7
Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien und Verwendung (Antrag der Aktionärin CornerstoneCapital AG)

Noch offen
Begründung: Es ist ungewöhnlich, dass ein derartiger Antrag nicht von Vorstand und Aufsichtsrat zur Beschlussfassung vorgeschlagen wird. Das muss zunächst noch näher begründet werden. Außerdem soll hierdurch auch ein neues Aktienoptionsprogramm möglich gemacht werden, dessen Bedingungen noch nicht ganz klar sind. Generell lehnt die SdK Aktienoptionsprogramme ab und schlägt stattdessen einen Teil der variablen Vergütung in Aktien vor.

TOP 8
Abwahl eines bisherigen und Wahl eines neuen AR-Mitglieds (Antrag der Aktionärin ARF-Holding GmbH)

Noch offen
Begründung: Es wird die repräsentative Besetzung des Aufsichtsrats moniert und ein größerer Aktionär möchte einen Sitz besetzen können. Das muss zunächst eingehend begründet werden. Außerdem zeichnet sich ab, dass das betroffene AR-Mitglied möglicherweise ihren Sitz im AR mit Ablauf der HV niederlegen wird, so dass lediglich eine Neuwahl ansteht. Das bleibt abzuwarten.

Das endgültige Abstimmungsverhalten wird auf der Hauptversammlung festgelegt.