Voraussichtliches Abstimmungsverhalten der SdK Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger e.V.

Bis auf eine Satzungsänderung unter TOP 10 kann allen Beschlussvorlagen zugestimmt werden.

Henkel präsentiert ein gutes Jahr 2005, das mit den Umsatz- und Ergebnis- steigerungen den Zielvorgaben entspricht. Die Integration der Akquisitionen sowie die Restrukturierungsprogramme verliefen erfolgreich. Auf der Finanzierungsseite wurden Pensionsverpflichtungen in ein Trust-Arrangement ausgegliedert und durch eine nachrangige Hybridanleihe finanziert.

Besonders erfreulich entwickelte sich der Aktienkurs (Vorzugsaktie), der bis Ende 2005 um knapp 33% zulegte und damit den DAX um 6 Prozentpunkte übertraf.

TOP 1 Vorlage des vom Aufsichtsrat gebilligten Jahresabschlusses und Konzernabschlusses, der Lageberichte für die Henkel KGaA und den Konzern sowie des Berichts des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2005. Beschlussfassung über die Feststellung des Jahresabschlusses der Henkel KGaA für das Geschäftsjahr 2005

Der bei der KG erforderlichen Feststellung des Jahresabschlusses durch die HV kann zugestimmt werden. Erstmals werden auch im Einzelabschluss die Pensionsrückstellungen nach IAS 19 bewertet. Dies verbessert dessen Aus- sagekraft.

TOP 2 Beschlussfassung über die Gewinnverwendung

Die Gewinnverwendung kann befürwortet werden. Die Anhebung der Dividendensumme um ca. 5% entspricht der Ergebnissteigerung, beträgt jedoch nur 25% des Konzernüberschusses, was sich aus dem begrenzten Finanzierungs- spielraum einer Familiengesellschaft erklärt.

TOP 3 Beschlussfassung über die Entlastung der Geschäftsführung

TOP 4: Beschlussfassung über die Entlastung des Aufsichtsrats

TIO 5: Beschlussfassung über die Entlastung des Gesellschafterausschusses

Der erfolgreiche Geschäftsverlauf bezeugt, dass alle Gremien (Geschäftsführung, Aufsichtsrat und Gesellschafterausschuss) ihre Aufgaben angemessen wahrge- nommen haben – daher ist Entlastung zu erteilen.

TOP 6 Wahl des Abschlussprüfers und Konzernabschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2006

Zustimmung zur WP-Wahl Die Qualität der Erläuterungen im Anhang z. B. von Restatements spricht auch für eine gute Arbeit der KPMG

TOP 7 Wahlen zum Aufsichtsrat

Gegen die Nachwahl der beiden vorgesehenen Mitglieder in den Aufsichtsrat ist nichts einzuwenden

TOP 8 Wahlen zum Aufsichtsrat

Der Erneuerung der Ermächtigung zum Aktienrückkauf, von dem im vergangenen Jahr nur in geringem Umfang Gebrauch gemacht wurde, kann zugestimmt werden. Es sind die üblichen Verwendungsmöglichkeiten vorgesehen.

TOP 9 Beschlussfassung über die Aufhebung des bestehenden und die Schaffung eines neuen genehmigten Kapitals (Genehmigtes Kapital 2006) gegen Bareinlagen mit der Möglichkeit des Bezugsrechtsausschlusses und die entsprechende Satzungsänderung

Zustimmung zur Schaffung eines neuen genehmigten (Vorzugs-)Kapitals. Es beträgt weniger als 10% des GK und ist – außer unter den Bedingungen des § 186 III, S. 4 - mit Bezugsrecht versehen.

TOP 10 Beschlussfassung über die Änderung/Ergänzung von Art. 19 Abs. 3, Art. 20 und Art. 23 Abs. 2 der Satzung

Neben den Satzungsänderungen zur Einberufungsfrist und Teilnahme- berechtigung ist hier auch die Möglichkeit zur Beschränkung des Rede- und Fragerechts vorgesehen. Dies lehnen wir als Eingriff in elementare Aktionärsrechte ab und stellen dazu einen Gegenantrag.

TOP 11 Zustimmung zum Abschluss eines Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrags zwischen der Henkel KGaA und der SHC Beauty Cosmetics GmbH

TOP 12 Zustimmung zum Abschluss eines Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrags zwischen der Henkel KGaA und der Henkel Loctite-KID GmbH

TOP 13 Zustimmung zum Abschluss eines Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrags zwischen der Henkel KGaA und der Elch GmbH

Zustimmung zu den Beherrschungs- und Gewinnabführungverträgen mit drei verschiedenen Tochtergesellschaften – diese sind sinnvoll und steuerlich vorteilhaft.

Die Tagesordnung der Sonderversammlung der Vorzugsaktionäre der Henkel KGaA im Anschluss an die ordentliche Hauptversammlung enthält zur Beschlussfassung unter TOP 2) nur den „Sonderbeschluss“ der Vorzugsaktionäre zur Schaffung eines genehmigten Kapitals. Diesem ist zuzustimmen, wie auch unter TOP 9) der ordentlichen Hauptversammlung ausgeführt.

Das endgültige Abstimmungsverhalten wird auf der Hauptversammlung festgelegt.