Voraussichtliches Abstimmungsverhalten der SdK Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger e.V.

TOP 1
Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses und des gebilligten Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2006, der Lageberichte für die Gesellschaft und den Konzern sowie des Berichts des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2006

Keine Abstimmung erforderlich

TOP 2
Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Vorstands für das Geschäftsjahr 2006

Grundsätzlich ist Zustimmung möglich
Begründung: Die Gesellschaft hat am 31. Mai 2007 eine Ad-hoc-Meldung herausgegeben, wonach die Ergebnisse eines Phase-III-Tests Zweifel an der Wirksamkeit des Hoffnungsträgers Desmoteplase haben aufkommen lassen. Entscheidend ist, ob sich hier nur das übliche Risiko klinischer Studien verwirklicht hat oder ob andere Besonderheiten hinzutreten. Sollten sich Anhaltspunkte für derartige Besonderheiten ergeben, z.B. daß der Vorstand das Entwicklungsrisiko falsch eingeschätzt oder die Aktionäre hierüber falsch informiert hat, würden wir die Entlastung verweigern.

TOP 3
Beschlussfassung über die Entlastung des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2006

Zustimmung
Begründung: Es gibt keine Anhaltspunkte, dass der AR seinen Kontrollpflichten nicht angemessen nachgekommen ist, es sei denn es ergeben sich andere Gesichtspunkte aus TOP 2.

TOP 4
Beschlussfassung über die Bestellung des Abschlussprüfers und Konzernabschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2007 sowie des Abschlussprüfers für eine prüferische Durchsicht des verkürzten Abschlusses und des Zwischenlageberichts gemäß §§ 37w Abs. 5, 37y Nr. 2 des Wertpapierhandelsgesetzes

Zustimmung
Begründung: Gegen eine Wiederwahl von Ernst & Young bestehen keine Bedenken.

TOP 5
Wahl von Herrn Dr. Jörg Spiekerkötter zum neuen Mitglied des Aufsichtsrats, Beendigung des Aufsichtsratsmandats von Herrn Dr. Franz Wirtz

Zustimmung
Begründung: Die Wahl eines aus der Biotechnologie-Branche stammenden Mitglieds erscheint sinnvoll.

TOP 6
Beschlussfassung über (i) die Ermächtigung zur Auflage eines Aktienoptionsprogramms 2007 unter Ausgabe von Aktienoptionen mit Bezugsrechten auf Aktien der PAION AG an Mitglieder des Vorstands der PAION AG und an für den Erfolg der Gesellschaft besonders wichtige Mitarbeiter der PAION AG und ihrer Konzerngesellschaften bei gleichzeitiger Schließung des Aktienoptionsprogramms 2005 für Neuausgaben, sowie (ii) Änderung der Gewinnberechtigung der Aktien, die aufgrund der bereits ausgegebenen Aktienoptionen unter dem Aktienoptionsprogramm 2005 bezogen werden können, sowie (iii) die Schaffung eines neuen Bedingten Kapitals 2007 zur Bedienung des Aktienoptionsplanes 2007 bei gleichzeitiger Ermäßigung der Bedingten Kapitalia III und 2004 II, soweit sie zur Bedienung der gewährten Aktienoptionen unter dem Aktienoptionsprogramm 2005 nicht erforderlich sind, sowie (iv) entsprechende Änderungen der Satzung

Ablehnung
Begründung: Wegen unzureichender Ausübungshürden und der (jüngsten) extremen Volatilität des Aktienkurses.

TOP 7
Beschlussfassung über die Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien

Ablehnung
Begründung: Nein, da hier der Einsatz von Derivaten vorgesehen ist, den die SdK für unzulässig hält.

TOP 8
Beschlussfassung über die Anpassung der Vergütung des Aufsichtsrats

Zustimmung
Begründung: Die SdK hält die Höhe der fixen Vergütung wie auch das Sitzungsgeld für vertretbar.

TOP 9
Beschlussfassung über eine Satzungsänderung zur Anpassung an ein neues Gesetz

Zustimmung
Begründung: Es handelt sich um eine sinnvolle Erweiterung der technischen Möglichkeiten der Kommunikation mit den Aktionären, sofern diese jeweils zustimmen

Das endgültige Abstimmungsverhalten wird auf der Hauptversammlung festgelegt.