Voraussichtliches Abstimmungsverhalten der SdK Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger e.V.

TOP 1
Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses und des gebilligten Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2010, der Lageberichte des Vorstands für die Muehlhan AG und den Konzern sowie des Berichts des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2010

Keine Abstimmung erforderlich.

TOP 2
Beschlussfassung über die Verwendung des Bilanzgewinns

Zustimmung
Begründung: Die Gesellschaft weist einen Konzernverlust von 4,4 M (nach + 3,9 M im Vorjahr) aus. Vor diesem Hintergrund ist es folgerichtig, den minimalen Bilanzgewinn von 430 T € auf neue Rechnung vorzutragen.

TOP 3
Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Vorstands für das Geschäftsjahr 2010

Zustimmung
Begründung: Ein um 14 % zurückgegangener Umsatz ließ das Konzernergebnis von knapp 4 M im Vorjahr auf - 4,4 M. im laufenden Jahr zurückgehen. Dieser Verlust als Spätfolge des Konjunktureinbruchs beruht im Wesentlichen auf 2 Faktoren, der Insolvenz eines dänischen Windenergieproduzenten und der Kündigung eines bereits vereinbarten Großauftrages im Schiffsbereich (hiergegen läuft eine Klage). Insgesamt scheint die Konzernstrategie der letzten Jahre, das Geschäft auf verschiedene Standbeine zu stellen, jedoch vernünftig zu sein. Angesichts der Auftragslage und der Erwartungen im Q. 1 besteht berechtigte Hoffnung, dass die o.g. besondere Situation einen einmaligen Ausnahmefall darstellt. Die EK - Ausstattung ist weiterhin hoch und das Unternehmen reagierte auf die aktuellen Probleme mit veränderten Anreizsystemen für die Subunternehmer sowie einem verbesserten Ausschreibungssystem. Die Zustimmung wird allerdings von einem verbesserten Risikomonitoring für die Zukunft abhängig gemacht, hierzu werden in der HV detaillierte Angaben erwartet.

TOP 4
Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2010

Zustimmung
Begründung: Der AR hat sich in 5 Sitzungen und mehreren Telefonkonferenzen mit der aktuellen Lage des Unternehmens befasst. Aus dem - allerdings etwas knapp gehaltenen - Bericht des AR geht hervor, dass dabei der Fokus auf den wesentlichen Kernproblemen der Gesellschaft lag. Schwerpunkte waren dabei vor allem die Strategie des Unternehmens. Zur besseren Unterstützung dieser Strategie wurde der Vorstand erweitert und die Ressorts neu verteilt.

TOP 5
Wahl von Aufsichtsratsmitgliedern

Zustimmung
Begründung: Der Wiederwahl der bisherigen Aufsichtsräte um den Firmengründen Greverath stehen keine Anhaltspunkte entgegen. Alle zur Wahl stehenden AR - Mitglieder verfügen aufgrund ihrer ausgeübten Positionen über die geforderte Finanzexpertise.

TOP 6
Wahl des Abschlussprüfers und des Konzernabschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2011

Zustimmung
Begründung: Gegen die erneute Bestellung von BDO sind keine Anhaltspunkte ersichtlich, zumal der konkrete Prüfer gerade gewechselt wurde.

TOP 7
Beschlussfassung über die Änderung von § 5 (2) der Satzung zwecks Aufhebung des existierenden genehmigten Kapitals und Schaffung eines neuen genehmigten Kapitals

Ablehnung
Begründung: Die vorgeschlagene Maßnahme würde der Gesellschaft ermöglichen, bis zu 47 % neues Kapital auch gegen Sacheinlage und damit ohne Bezugsrecht zu beschaffen. Diese Größenordnung liegt weit oberhalb der von der SdK für akzeptabel angesehenen Schwellen.

Auf der Hauptversammlung kann aus sachlichen Gründen gemäß den gesetzlichen Bestimmungen von oben genannten Abstimmungsverhalten abgewichen werden.