Voraussichtliches Abstimmungsverhalten der SdK Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger e.V.

. TOP 1
Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses der BAUER AG, des gebilligten Konzernabschlusses, des Lageberichts und des Konzernlageberichts und des Berichts des Aufsichtsrats, jeweils für das Geschäftsjahr 2009, sowie des erläuternden Berichts des Vorstands zu den Angaben nach §§ 289 Abs. 4 und 5,

Keine Abstimmung erforderlich

TOP 2
Beschlussfassung über die Verwendung des Bilanzgewinns des Geschäftsjahrs 2009

Zustimmung
Begründung: Die Verringerte Dividende ist auf das schwierige Geschäftsjahr 2009 zurückzuführen. Die Ausschüttungsquote ist im Vergleich zum Vorjahr deutlich erhöht - 0,60 EUR bei 2,28 EUR/Aktie Gewinn (VJ: 1,00 EUR bei 6,09 EUR Gewinn/Aktie). Die nach wie vor eher vorsichtige Ausschüttung ist angesichts der - auch aus Sicht des Unternehmens - noch nicht überwundenen Wirtschaftskrise schlüssig und vertretbar. Allerdings sollte sich die Dividendenauskehrung mittelfristig schon in Richtung der von der SdK geforderten, in etwa hälftigen Teilung des Konzernjahresüberschusses bewegen.

TOP 3
Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Vorstands für das Geschäftsjahr 2009

Zustimmung
Begründung: Die Bauer AG hat in einem äußerst schwierigen Geschäftsjahr deutliche Umsatz- und Gewinnrückgänge. Dies war aufgrund des Geschäftsfeldes zu erwarten und ist auch von der Gesellschaft so prognostiziert worden. Die Probleme sind dabei aus unserer Sicht allein auf externe Faktoren (Wirtschaftskrise aufgrund der Finanzkrise) hervorgerufen und nicht durch mangelhafte Leistung des Vorstands verursacht. Vielmehr zeigt sich, dass Diversifizierung und der relativ neue Geschäftsbereich Ressources vorausschauende Unternehmensentscheidungen waren, die sich auch in der Krise bewährt haben.

TOP 4
Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2009

Zustimmung
Begründung: Es sind keine gravierenden Mängel der AR-Arbeit erkennbar. Einziger Kritikpunkt aus unserer Sicht ist, dass \"nur\" vier AR-Sitzungen im Jahr 2009 stattfanden. Es ist zu hinterfragen, ob in dem schwierigsten Wirtschaftsjahr seit 1929 (so die Gesellschaft im Geschäftsbericht) eine höhere Kontrolldichte angezeigt gewesen wäre. Letztlich rechtfertigt dies aus unserer Sicht nicht, die Entlastung zu verweigern.

TOP 5
Beschlussfassung über die Billigung des Systems zur Vergütung der Vorstandsmitglieder

Zustimmung
Begründung: Vorstandsvergütung erscheint gemessen an der Leistung in der Höhe moderat, Verhältnis von fixen und variablen Bestandteilen ist ausgewogen.

TOP 6
Wahl des Abschlussprüfers und Konzernabschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2010

Zustimmung
Begründung: Dass der WP das Unternehmen seit langem \"kennt\", ist \"Segen und Fluch\" zugleich. Bekannte Argumente müssen hier nicht wiederholt werden.

TOP 7
Beschlussfassung über die Ermächtigung des Vorstands zum Erwerb und zur Verwendung eigener Aktien mit der Möglichkeit zum Ausschluss des Bezugs- und eines sonstigen Andienungsrechts der Aktionäre

Ablehnung
Begründung: Angesichts der schwierigen Gesamtsituation von Unternehmens und Branche sollten der Rückkauf eigener Aktien unterbleiben und die liquiden Mittel der Gesellschaft ins operative Geschäft fließen. Im Übrigen würde die SdK grundsätzlich auch eine Erhöhung der Ausschüttung einem Aktienrückkauf gegenüber bevorzugen.

TOP 8
Beschlussfassung über Satzungsänderungen

Zustimmung
Begründung: Überwiegend Standardanpassungen an aktuelle Gesetzeslage. Im Übrigen sachlich angemessene Klarstellungen.